CETES vs SOFIPO vs pagaré bancario es la decisión que más veces se toma mal en México, y casi siempre por comparar el número equivocado. En Pesos Listos revisamos las tres opciones con los documentos oficiales de agosto de 2026: la subasta de Banxico, los folletos de cada emisor y la ley que dice quién te devuelve el dinero si algo sale mal.
Un caso concreto con documentos a la vista: las tasas de Stori a plazo.
Adelantamos la conclusión incómoda: el pagaré bancario promedio del sistema paga hoy 2.20% a 28 días, mientras el CETE al mismo plazo paga 6.15%. Los dos números salen del Banco de México.
Lo esencial en 30 segundos
- Rendimiento. En el duelo CETES vs SOFIPO gana la SOFIPO: pagan más (hasta 11.52% de GAT real equivalente), CETES queda en medio (2.76%) y el pagaré bancario de la banca grande es el peor: varios tienen GAT real negativo.
- Seguridad. Un banco te cubre 400,000 UDIS vía IPAB, unos $3,522,606. Una SOFIPO te cubre 25,000 UDIS vía el Fondo de Protección de SOFIPOs, unos $220,163. Son 16 veces de diferencia.
- CETES no tiene seguro de depósito, y no lo necesita: es deuda directa del Gobierno Federal, no un depósito que alguien más deba garantizar.
- Liquidez. CETES se puede vender antes del vencimiento a precio de mercado. El pagaré bancario no se puede cancelar. En SOFIPO depende del producto.
- Fiscal. La retención de ISR de 2026 es de 0.90% sobre el capital, no sobre el interés. Eso castiga brutalmente al producto de tasa baja: en un pagaré al 1.80% se lleva la mitad del interés.
- Los tres tributan igual. La ley considera a la SOFIPO institución del sistema financiero, exactamente como a un banco.
CETES vs SOFIPO vs pagaré bancario: la tabla que resume todo
| CETES | SOFIPO | Pagaré bancario (PRLV) | |
|---|---|---|---|
| Qué es | Deuda directa del Gobierno Federal | Depósito en una Sociedad Financiera Popular | Préstamo que le haces al banco, documentado en pagaré |
| Quién lo respalda | El Gobierno Federal (riesgo soberano) | Fondo de Protección de SOFIPOs | IPAB |
| Tope de cobertura | No aplica: no es un depósito asegurado | 25,000 UDIS ≈ $220,163 | 400,000 UDIS ≈ $3,522,606 |
| Rendimiento bruto hoy | 6.15% a 28 d · 7.06% a 364 d Subasta del 18-ago-2026 |
8.69% a 15.00% según emisor y plazo Folletos de ago-2026 |
2.20% promedio a 28 d Banxico CF117, jun-2026 |
| GAT real equivalente | +2.76% | +4.33% a +11.52% | −1.85% a +1.75% en la banca grande |
| Monto mínimo | $100 | $1 a $100 según emisor | $500 a $250,000 según banco y producto |
| ¿Puedes sacar antes? | Sí, a precio de mercado (puedes perder) | Depende: a la vista sí, a plazo normalmente no | No. La regulación no permite cancelación anticipada |
| Retención de ISR 2026 | 0.90% sobre el capital | 0.90% sobre el capital | 0.90% sobre el capital |
| Riesgo principal | De precio, si vendes antes del vencimiento | De quiebra del emisor por encima del tope cubierto | Perder contra la inflación |
Esa tabla es el artículo entero. Lo que sigue es la evidencia de cada renglón de la comparación CETES vs SOFIPO vs pagaré bancario, con su fuente y su fecha.
Ojo con el impuesto: el mismo 0.90% de retención aplica a los tres.
CETES vs SOFIPO vs pagaré bancario: qué es cada uno, en una línea
Un CETE es un Certificado de la Tesorería de la Federación: un título de deuda que emite el Gobierno Federal a descuento, sin cupón, y que Banxico coloca por subasta cada semana. Se compra desde $100 en cetesdirecto, la plataforma que opera Nacional Financiera.
Un pagaré bancario es, en realidad, un PRLV: Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento. Banxico lo define con precisión: paga intereses solo al final del plazo, la tasa es fija, no se puede amortizar anticipadamente y no cobra comisiones. Jurídicamente es un préstamo que tú le haces al banco, documentado en un pagaré.
Una SOFIPO es una Sociedad Financiera Popular: una figura de la Ley de Ahorro y Crédito Popular, supervisada por la CNBV, que sí puede captar depósitos del público. Si quieres el detalle completo de la figura, lo desarrollamos en qué es una SOFIPO y qué tan seguro está tu dinero.
El GAT real es el único número que sirve para comparar
Antes de entrar al duelo CETES vs SOFIPO hay que resolver un problema de medición: la tasa anunciada no sirve para comparar nada. Dos productos con la misma tasa pueden pagar distinto según cómo capitalicen y qué comisiones cobren, y ninguno de los dos te dice si le ganaste a la inflación.
Para eso existe el GAT real. Es una cifra que la ley obliga a publicar, y su fundamento está en el artículo 3, fracción XI de la Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros y en la Circular 35/2010 de Banco de México.
Cómo se calcula el GAT real
La fórmula es sencilla: se toma el GAT nominal, se le descuenta la inflación esperada y lo que queda es tu ganancia de poder adquisitivo.
GAT real = [(1 + GAT nominal) ÷ (1 + inflación esperada)] − 1
La inflación esperada no la inventa el banco: es la mediana de la encuesta de expectativas de especialistas que publica Banxico. En la encuesta de julio de 2026, publicada el 3 de agosto, esa mediana quedó en 4.18% para los próximos doce meses.
Por qué los GAT reales publicados no son comparables entre sí
Aquí está la trampa que casi ningún comparador menciona. Cada institución calcula su GAT real en una fecha distinta y, por lo tanto, con una inflación esperada distinta.
Al revisar los folletos vigentes encontramos que BBVA, Inbursa y Stori usaron 4.18%; Santander declaró 3.95%; Banamex trabajó con una expectativa cercana a 3.78% y Banorte con una de 3.74%. Comparar un GAT real de mayo contra uno de agosto es comparar peras con manzanas.
Por eso, para poner en la misma barra a CETES vs SOFIPO vs pagaré bancario, recalculamos todos los productos con la misma inflación esperada de 4.18%. Es la única forma honesta de ponerlos en la misma barra.
Rendimientos verificados hoy: CETES vs SOFIPO vs pagaré bancario
CETES: 6.15% a 28 días, 7.06% a un año
De la subasta del 18 de agosto de 2026, según la página de tasas del Banco de México: 28 días 6.15%, 91 días 6.45%, 182 días 6.76% y 364 días 7.06%. La tasa objetivo de Banxico estaba en 6.50% al 23 de agosto.
cetesdirecto no cobra comisiones —lo dice textualmente en sus preguntas frecuentes— y el mínimo es de $100. Los plazos disponibles son 28, 91, 182, 364 y 728 días. Mantenemos actualizado el detalle en cuánto rinden los CETES hoy.
El pagaré bancario promedio del sistema paga 2.20%
Este es el dato más duro del artículo, y viene del propio banco central. El cuadro CF117 del Sistema de Información Económica de Banxico publica las tasas promedio de instrumentos bancarios. A junio de 2026, el pagaré bancario promedio pagaba 2.20% a 28 días, 2.19% a 91 días y 3.69% a 182 días.
Es decir: el pagaré bancario promedio paga alrededor de un tercio de la tasa de referencia del banco central. No es un banco malo en particular; es el promedio del sistema.
Producto por producto, con su GAT real y su fecha de cálculo, esto es lo que encontramos en los folletos oficiales de cada pagaré bancario:
| Banco y producto | Plazo | Monto | Tasa bruta | GAT real publicado | Fecha de cálculo |
|---|---|---|---|---|---|
| Santander Pagaré Súper CETE | 360 d | Desde $50,000 (dinero nuevo) | 6.00% | +1.97% | 1-jul-2026 |
| Inbursa Pagaré | 360 d | Desde $750,000 | 6.71% | +2.43% | 20-ago-2026 |
| Banamex Pagaré | 60 d | Desde $2,500 | 6.28% | +2.57% | 25-jun-2026 |
| Banorte Pagaré Altos Rendimientos | 365 d | Desde $250,000 | 4.41% | +0.65% | 26-may-2026 |
| HSBC Inversiones a Plazo | 91 d | Desde $50,000 | — | +0.01% | 20-jul-2026 |
| BBVA Pagaré Tradicional | 360 d | $2,000 a $49,000 | 2.50% | −1.61% | 3-ago-2026 |
| Banorte Pagaré Digital | 365 d | Desde $1,000 | 2.23% | −1.45% | 26-may-2026 |
| BBVA Pagaré Digital | 360 d | $2,000 a $49,000 | 2.25% | −1.85% | 3-ago-2026 |
| Santander Inversión Digital | 360 d | Desde $500 | 1.80% | −2.07% | 1-jul-2026 |
| Scotiabank Pagaré Único | 1 d | $5,000 a $49,999 | — | −3.69% | 10-jul-2026 |
Dos excepciones merecen mención. El Pagaré Súper CETE de Santander sí paga bien (GAT real declarado de 1.97% a 360 días), pero exige $50,000 y que sea dinero nuevo. Inbursa llega a 6.71% bruto a 360 días, pero solo a partir de $750,000. Para el ahorrador de $10,000, el pagaré bancario grande es un mal negocio.
CETES vs SOFIPO: las SOFIPOs pagan más, pero con letra chica
Las cifras de las SOFIPOs son mejores, y son reales. Verificadas en los folletos de cada emisor en agosto de 2026: DiDi Cuenta paga 15.00% sobre los primeros $10,000 (GAT real 11.77% al 13 de julio); Stori Inversión+ a 60 días paga 14.14%; Klar Ahorro Adicional Plus paga 13.00%; Finsus a 360 días paga 8.69% y SuperTasas a 364 días paga 8.80%.
La letra chica está en los condicionantes. DiDi topa el 15% a los primeros $10,000. Stori pide pertenecer a su programa de lealtad, que exige gastar al menos $2,000 mensuales con tarjeta, y también topa la inversión premium en $10,000. Klar reserva su mejor tasa al nivel Plus. Ninguna de esas tasas aplica a saldos grandes.
Ampliamos institución por institución en mejores SOFIPOs de México 2026 y comparamos las cuentas de uso diario en mejores cuentas de ahorro con rendimiento.
Corrección de vigencia: SuperTasas cambió su tasa a 364 días. Era 9.00% con cálculo del 24 de marzo de 2026; hoy publica 8.80% con cálculo del 1 de agosto de 2026 y vigencia a fin de mes. Si viste el dato viejo en algún comparador, ya no está vigente.
Seguridad: IPAB, riesgo soberano y Fondo de Protección de SOFIPOs
Aquí es donde CETES vs SOFIPO deja de ser una discusión sobre rendimiento. Los tres instrumentos tienen mecanismos de protección completamente distintos, y confundirlos es el error caro.
Qué cubre el IPAB en un pagaré bancario
El artículo 6 de la Ley de Protección al Ahorro Bancario declara obligaciones garantizadas los depósitos, préstamos y créditos de las fracciones I y II del artículo 46 de la Ley de Instituciones de Crédito. El PRLV entra por la fracción II, porque es un préstamo documentado en pagaré.
El artículo 11 fija el tope: el IPAB paga hasta 400,000 UDIS por persona y por institución, sumando principal y accesorios. Con la UDI en $8.806514 del 24 de agosto de 2026, eso son $3,522,606.
Hay exclusiones que conviene conocer: no se cubren las obligaciones a favor de otras entidades financieras, ni las de accionistas y funcionarios de alto nivel, ni los pasivos documentados en títulos negociables. El PRLV se documenta en un pagaré no negociable, por eso sí está cubierto; un certificado de depósito negociable es otra cosa.
Qué cubre el Fondo de Protección de SOFIPOs, y qué no
El Fondo de Protección de SOFIPOs se llama formalmente Fondo de Protección de Sociedades Financieras Populares y de Protección a sus Ahorradores. Lo crea el artículo 99 de la Ley de Ahorro y Crédito Popular y su cobertura es de 25,000 UDIS por ahorrador y por institución: unos $220,163 al 24 de agosto de 2026.
La diferencia de fondo no es solo el monto. Es de dónde sale el dinero. El IPAB es un organismo descentralizado del Estado con obligación legal de pago. El Fondo de Protección se constituyó por la SHCP, pero se financia con las cuotas obligatorias que pagan las propias SOFIPOs.
Un hueco que declaramos: no encontramos en fuente primaria ninguna disposición que obligue al Gobierno Federal a aportar recursos si el Fondo se agota. Que la SHCP lo haya constituido no equivale a que lo garantice. Si alguien te dice lo contrario, pídele el artículo.
El Fondo de Protección de SOFIPOs sí ha pagado, y así funcionó
Esto no es teórico. El Fondo de Protección de SOFIPOs publica procesos de pago para Operadora de Recursos Reforma, Financiera Auxi, CAME y Caja de la Sierra Gorda.
El caso mejor documentado es Financiera Auxi. Su autorización se revocó y el aviso a ahorradores se publicó en el Diario Oficial el 17 de enero de 2025. El pago fue de hasta 25,000 UDIS por ahorrador, se sumaron todas sus cuentas y se le restaron los saldos de sus créditos, y hubo 180 días naturales para presentar la solicitud.
El detalle que casi nadie cuenta: el pago se hizo por remesas sucesivas. En Financiera Auxi hay al menos cinco remesas publicadas entre enero y julio de 2025. El Fondo funciona, pero no es un cajero automático: es un trámite con plazos.
CETES no tiene seguro de depósito: tiene algo distinto
Buscar la cobertura IPAB en un CETE es buscar la puerta equivocada. Un CETE no es un depósito que alguien deba garantizar: es una obligación directa del Gobierno Federal. Ni las reglas de operación de cetesdirecto ni sus términos legales mencionan al IPAB, y no es un olvido.
Lo que sí tienes es riesgo soberano: si el Gobierno Federal no paga, no hay fondo que te cubra. Es el riesgo más bajo del mercado mexicano en pesos, pero no es cero, y es una categoría distinta a la del seguro de depósito.
Liquidez en CETES vs SOFIPO vs pagaré bancario: quién te deja salir
Esta es la variable que más gente descubre tarde.
CETES: liquidez alta con riesgo de precio. Las reglas de operación de cetesdirecto permiten vender hasta 3 días hábiles antes del vencimiento, a precios de mercado del proveedor de precios de Nafin. Puedes salir cualquier día hábil, pero puedes salir ganando o perdiendo frente al rendimiento pactado. Ojo: los títulos comprados por domiciliación tienen tenencia mínima de 90 días.
Pagaré bancario: liquidez cero. Y no es política comercial, es regulación. Banxico lo dice: los pagarés bancarios no pueden ser amortizados anticipadamente. Banamex lo confirma con todas sus letras: «No, la regulación aplicable no permite la cancelación anticipada». BBVA lo escribe igual de claro. HSBC es el único que admite la posibilidad, con penalización sobre intereses.
SOFIPO: depende radicalmente del producto. Los productos a la vista —DiDi Cuenta, Stori Apartados, SuperTasas a la vista— son líquidos. Los productos a plazo no lo son. Stori responde de forma tajante en su propio sitio: no es posible retirar el dinero antes de que acabe el plazo.
Otro hueco declarado: ni Stori ni Finsus publican reglas de penalización por retiro anticipado en sus plazos fijos. No las publican porque, en el caso de Stori, la salida simplemente no existe.
El ángulo fiscal: la retención de ISR castiga al que menos gana
Este es el ángulo que casi nadie explota en una comparación CETES vs SOFIPO, y es el que más dinero mueve en la práctica.
Cómo funciona la retención de ISR en 2026
La retención de ISR sobre intereses en 2026 es de 0.90% anual sobre el capital, no sobre los intereses. En 2025 era 0.50%: casi se duplicó. La confirma la nota 147/2025 del Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la Cámara de Diputados.
La fórmula que publica cetesdirecto en su guía de rendimientos es literal:
ISR retenido = capital × 0.90% × días ÷ 365
Sobre $10,000 a 360 días, la retención es de $88.77. Fija. Da igual si tu producto pagó 1.80% o 14%.
Por eso el producto de tasa baja sale peor de lo que parece
Como el ISR se cobra sobre el capital, el porcentaje del interés que se lleva sube conforme baja la tasa. Ese es el efecto que muestra la gráfica siguiente.
En una inversión digital al 1.80%, la retención de ISR se lleva la mitad del interés que ganaste. En un CETE a 364 días, el 12.7%. En una SOFIPO al 14.14%, apenas el 6.4%. La tasa baja se castiga dos veces: primero por ser baja, después por el impuesto.
Interés real, no interés nominal
Lo que se acumula para el ISR anual no es el interés que te pagaron, sino el interés real: el nominal menos el ajuste por inflación del periodo, medido con el INPC. Es el concepto del artículo 134 de la Ley del Impuesto sobre la Renta.
Con la inflación anual de 3.12% que reportó el INEGI para julio de 2026, un CETE a 364 días al 7.06% deja cerca de 3.8 puntos de interés real positivo. Un pagaré digital al 2.25% deja interés real negativo: una pérdida.
Ese resultado negativo no es solo una molestia. Conforme al mismo capítulo de la LISR, la pérdida por interés real negativo puede deducirse. La regla exacta —contra qué ingresos y con qué límite— no la pudimos verificar en el texto oficial, porque el PDF de la Cámara de Diputados se trunca. No la afirmamos con más detalle del que verificamos.
Los tres tributan igual, y esto sorprende a mucha gente
El artículo 7 de la LISR define qué es «el sistema financiero» para efectos fiscales, y su lista incluye expresamente a las sociedades financieras populares. Consecuencia directa: una SOFIPO retiene el mismo 0.90%, informa al SAT igual que un banco y emite constancia igual que un banco.
No hay tratamiento fiscal preferente ni castigo por ser SOFIPO. En CETES la retención la practica Nafin a través de cetesdirecto, y los datos llegan precargados a tu declaración anual.
Si tus únicos ingresos son intereses reales menores a $100,000, puedes optar por considerar la retención como pago definitivo. La vigencia exacta de ese umbral para 2026 no la pudimos confirmar en fuente primaria, así que la mencionamos como está descrita por el CEFP y no como certeza propia.
Entonces, ¿cuál te conviene?
CETES vs SOFIPO vs pagaré bancario no tiene un ganador único. Tiene un ganador por escenario.
Si tienes menos de $220,000 y quieres el mayor rendimiento: una SOFIPO, dentro del límite que cubre el Fondo de Protección de SOFIPOs y aceptando que en un escenario de quiebra el cobro es un trámite de meses. Reparte entre dos o tres instituciones si te acercas al tope.
Si tienes más de $220,000: deja de comparar tasas. La cobertura de la SOFIPO se queda corta y el excedente está sin protección. Ahí CETES o un banco tienen sentido estructural, no solo financiero.
Si necesitas poder sacar el dinero: CETES o un producto SOFIPO a la vista. El pagaré bancario está descartado por definición regulatoria.
Si te ofrecieron un pagaré bancario en tu sucursal: pide el GAT real por escrito y compáralo con el CETE del mismo plazo antes de firmar. En la mayoría de los casos de la banca grande, con montos chicos, el GAT real es negativo y vas a perder contra la inflación.
Si quieres el riesgo más bajo posible en pesos: CETES. No por el rendimiento, sino porque no dependes de la solvencia de un intermediario privado ni de que un fondo tenga con qué pagarte.
Preguntas frecuentes
¿Qué rinde más, CETES vs SOFIPO?
En rendimiento puro, en CETES vs SOFIPO gana la SOFIPO: hasta 11.52% de GAT real equivalente contra 2.76% del CETE a 364 días, con datos de agosto de 2026. En seguridad y en liquidez gana CETES. La respuesta depende de cuánto dinero tengas y de cuándo lo necesites.
¿El pagaré bancario está garantizado por el IPAB?
Sí. El pagaré bancario entra en las obligaciones garantizadas por la vía del artículo 46, fracción II de la Ley de Instituciones de Crédito, y la cobertura llega a 400,000 UDIS por persona y por banco. Lo que no está garantizado es que te pague bien.
¿Cuánto cubre exactamente el Fondo de Protección de SOFIPOs?
El Fondo de Protección de SOFIPOs cubre 25,000 UDIS por ahorrador y por institución, sumando todas tus cuentas en esa SOFIPO. Al 24 de agosto de 2026 son unos $220,163. Varias SOFIPOs publican cifras en pesos desactualizadas y menores: Stori dice $206,000 y DiDi dice unos $215,000, porque congelaron un valor viejo de la UDI.
¿Puedo sacar mi dinero de un pagaré bancario antes del plazo?
No. Banxico establece que los PRLV no pueden amortizarse anticipadamente, y los propios bancos lo confirman en sus centros de ayuda. Si necesitas liquidez, el pagaré bancario es el instrumento equivocado.
¿La retención de ISR es distinta en una SOFIPO que en un banco?
No. La LISR considera a las sociedades financieras populares parte del sistema financiero, así que la retención de ISR es la misma en los tres casos: 0.90% sobre el capital en 2026, con idénticas obligaciones de constancia e informe al SAT.
¿Por qué mi banco publica un GAT real distinto al de otro banco con la misma tasa?
Porque cada uno lo calculó en una fecha distinta, con una expectativa de inflación distinta. Revisa siempre la fecha de cálculo impresa en el folleto: es el dato que hace comparable o incomparable la cifra.
Cómo verificamos esto
Todas las cifras de esta comparación CETES vs SOFIPO vs pagaré bancario provienen de fuente primaria: el Banco de México, la Cámara de Diputados, el INEGI, el Diario Oficial de la Federación, el Fondo de Protección y los folletos informativos y tablas de costos y comisiones de cada emisor. No usamos comparadores ni blogs para ningún dato numérico.
Cada tasa y cada GAT real lleva su fecha de cálculo, porque una tasa sin fecha no significa nada. El CAT y el GAT se expresan sin IVA por metodología de Banxico.
Lo que no pudimos verificar y por eso no afirmamos: el número exacto del artículo de la Ley de Ingresos de la Federación 2026 que fija el 0.90% (el PDF oficial se trunca; la tasa sí está confirmada por el CEFP); el texto literal de los artículos 133 a 135 y 150 de la LISR; si existe obligación federal de aportar al Fondo de Protección cuando se agota; el monto total efectivamente pagado en los casos de SOFIPOs liquidadas; el contenido del comparador de CONDUSEF, cuyo dominio falla por certificado; y las tasas vigentes de Banco Azteca, cuyo único folleto publicado está calculado en 2019.
Discrepancias detectadas entre documentos del mismo emisor: Banorte mantiene publicados dos PDF de GAT con datos contradictorios, uno de mayo de 2026 y otro de marzo de 2025; usamos el vigente. Inbursa publica $30,000 de mínimo en su página y $15,000 en un PDF de 2013. Scotiabank exhibe un GAT con vigencia ya vencida. cetesdirecto ilustra el cálculo del ISR con la tasa de 0.50% de un ejercicio anterior.
Fuentes consultadas: Banxico, tasas de valores gubernamentales · Banxico, cuadro CF117 de instrumentos bancarios · Banxico, calculadora oficial de GAT para pagaré · Ley de Protección al Ahorro Bancario · Ley de Ahorro y Crédito Popular · Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros · CEFP, nota 147/2025 · INEGI, INPC de julio de 2026 · cetesdirecto, reglas de operación · Fondo de Protección de SOFIPOs · DOF, aviso a ahorradores de Financiera Auxi.
Este contenido lo revisa el equipo editorial de Pesos Listos antes de publicarse. Datos verificados al 24 de agosto de 2026. Las tasas cambian: revisa la fecha de cálculo del folleto vigente antes de contratar.